AKTUÁLNA SITUACIA NA INVESTIČNOM ZLATE ( Aktualizované 24.10.2025)

Stručne: Zlato je po sérii nových historických maxím stále vysoko. V pondelok 20.10. dosiahlo rekord ~4 381 $/oz, v stredu a štvrtok prišla zdravá korekcia k ~4 050–4 130 $/oz. Hlavné motory sú očakávané znižovanie sadzieb v USA, nákupy centrálnych bánk a geopolitika. V eurách sa zlato drží okolo 3 540 €/oz (~114 €/g). Twelve Data+3Reuters+3Reuters+3

Kde je cena dnes

• Po prudkej jazde na nové rekordy prišla tento týždeň výplachová sviečka a rýchla stabilizácia nad 4 000 $. Takéto „výdychy“ sú po parabolických rastoch bežné. Reuters

• V eurách (XAUEUR) sa zlato po výkyvoch pohybuje okolo 3 535 € za trojskú uncu, čo je cca 114 € za gram (31,1035 g = 1 oz). Twelve Data

Prečo zlato rastie

1. Menová politika USA: Fed v septembri prvýkrát znížil sadzby (na 4,00–4,25 %) a viacerí predstavitelia naznačujú ďalšie znižovanie — to tlačí reálne výnosy nadol a podporuje zlato. Reuters+1

2. Reálne výnosy (TIPS): 10-ročný TIPS sa drží okolo 1,7 % — nie vysoko, no po očakávaných „cutoch“ má priestor klesať. Každý pokles reálnych výnosov je pre zlato plus. fred.stlouisfed.org+1

3. Nákupy centrálnych bánk: Po troch rokoch nad 1 000 t ročne sa apetít drží — v auguste pribudlo +19 t; WGC hlási rekordnú dopytovú štruktúru od r. 2024. World Gold Council+1

4. ETF a investičné toky: Rok 2025 priniesol desiatky nových ATH a návrat západných ETF do kladných tokov. World Gold Council+1

5. Geopolitika a „risk-off“: Napätia a makro neistota pravidelne spúšťajú nákupné vlny (úteky do bezpečia). Reuters

Dokedy môže rally pokračovať? (3–6 mesiacov: scenáre)

Základný scenár (pravdepodobný): Konsolidácia 3 900–4 400 $ s výkyvmi ±5–10 %. Katalyzátory: ďalší „25 bps cut“, miernejúca inflácia, trpezlivý dopyt centrálnych bánk. Riziká: prudký nárast reálnych výnosov nad ~2 %. Reuters+1

Býčí scenár: Prelomenie 4 400 $ a beh k 4 600–4 900 $ po kombinácii: slabší USD, rýchlejšie uvoľňovanie Fedu, silné ETF prílevy a geopolitický šok. Niektoré banky už cielia ~5 000 $ v r. 2026. Reuters+1

Medvedí scenár: Hlbšia korekcia k 3 700–3 850 $ pri „hawkish“ Fed rétorike, náraste reálnych výnosov a výbere ziskov po rekorde. Štrukturálne piliere (CB nákupy) však poklesy pravdepodobne brzdia. Reuters+1

Čo to znamená pre kupujúcich na Slovensku

• Cena v €: Pri ~3 535 €/oz vychádza „spot“ okolo 114 €/g; finálna ponuka mincí/tehličiek býva o +1–6 % vyššia (prémiá, logistika, marža).

• DPH: Investičné zlato je v EÚ oslobodené od DPH (zlato ≥ 995/1000; kvalifikované mince ≥ 900/1000 podľa zoznamu EÚ). Publications Office of the EU+3EUR-Lex+3EUR-Lex+3

• Striebro a iné kovy: DPH sa zvyčajne uplatňuje (odlišný režim ako u zlata). (Info len pre porovnanie.)

Ako rozumne postupovať (praktické tipy)

• Nechasovať vrcholy: Pri rekordoch zvoľ DCA (priemerovanie nákupov), nie „all-in“.

• Využívaj korekcie: Rýchle poklesy po rekordoch sú časté — plánuj „buy-the-dip“ zóny (napr. −3 až −7 % od lokálneho maxima). Reuters

• Diverzifikuj formy: Kombinácia 1 oz tehličiek (nižšia prémia) + populárnych mincí (ľahšia likvidita).

• Maj plán odpredaja: Časť zisku realizuj na pásmach odporu; nechaj jadro ako dlhodobú poistku.

Čo budeme sledovať najbližšie

• Fed & inflácia v USA (tón vyhlásení, tempo znižovania sadzieb). Reuters+1

• Reálne výnosy (10Y TIPS) a toky do ETF (či sa prílevy zrýchľujú). fred.stlouisfed.org+1

• Mesačné nákupy centrálnych bánk (WGC/IMF štatistiky). World Gold Council

• Zhrnutie : čo z toho je pre mňa ?

  1) Má zmysel kupovať zlato aj teraz?
  Áno — ak ho berieš ako dlhodobú rezervu (roky), nie ako rýchly špekulatívny obchod. Zlato je „poistka“ voči inflácii a chaosu. Krátkodobo môže kolísať, dlhodobo chráni hodnotu.

  2) Nekupuj „na vrchole“ jedným nákupom
  Najjednoduchšie pravidlo: rozdeľ nákup na viac menších nákupov (napr. 3–6 mesiacov). Keď trh vystrelí, nekúpim všetko naraz; keď príde pokles, jednu časť prikúpim.

  3) Formy zlata: minca vs. tehlička

  • Tehlička (1 oz, 50 g…): zvyčajne nižšia marža – výhodnejšia cena na gram.

  • Mince (Krugerrand, Maple Leaf…): ľahšia predajnosť, drobnejšie nominály.
    Ak chceš kombináciu ceny a flexibility, začni 1 oz tehličkou + pár menších mincí.

  4) Koľko stojí 1 gram?
  Orientačne rátaj s ~114 € za gram (mení sa podľa trhu).

  • Za 50 € mesačne kúpiš približne 0,44 g.

  • Za 100 € mesačne približne 0,88 g.

  • Za 500 € mesačne približne 4,39 g.
    (Len príklad pre predstavu; skutočná cena kolíše.)

  5) DPH a papiere
  Investičné zlato v EÚ je oslobodené od DPH (čistota a typ musia spĺňať pravidlá). Odkladaj si doklady o nákupe – uľahčia prípadný predaj a účtovné veci.

  6) Kedy predávať?
  Maj vopred plán:

  • Krátkodobá časť (napr. 10–30 %): predám pri jasnom zisku (na silných úrovniach).

  • Jadrová časť (zvyšok): nepredávam – je to moja dlhodobá rezerva.

  ---

  Rýchly plán na 10 minút

  1. Urči si mesačný rozpočet (napr. 50–200 €).

  2. Zvoľ si formu (1 oz tehlička + pár mincí).

  3. Nakupuj pravidelne (napr. vždy 15. deň v mesiaci).

  4. Pri poklese o 3–7 % sprav mimoriadny malý nákup.

  5. Zapíš si cieľ predaja pre krátkodobú časť (napr. +10 až +20 %).

  ---

  Najčastejšie otázky (FAQ)

  „Mám kúpiť teraz, keď bolo nedávno maximum?“
  Áno, ale po častiach. Tým znížiš riziko, že trafíš lokálny vrchol.

  „Čo ak cena klesne po nákupe?“
  To sa stáva. Preto nerobím all-in. Máš pripravenú ďalšiu tranžu na nižšej cene.

  „Koľko % úspor dať do zlata?“
  Bežné odporúčanie je 5–15 % majetku (podľa veku, príjmov a rizika). Viac len ak vieš, prečo to robíš.

  „Ako rýchlo viem predať?“
  Pri bežných minciach a tehličkách od známych rafinérií zväčša do pár dní – závisí od predajcu a objemu.

  ---

  Jednoduché pravidlá, ktoré nespália

  • Pravidelnosť > načasovanie.

  • Plán predaja pre časť zásoby vopred.

  • Žiadne dlhy kvôli zlatu.

  • Doklady si odkladaj.

   NAJLEPŠI NÁKUP ZLATA NA SPLÁTKY JE TU  :

Upozornenie: Tento text je informačný materiál, nie investičné odporúčanie. Urob si vlastný prieskum a zohľadni osobnú situáciu.